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研究报告:金谷地投资-宏观经济及贵金属日报-101103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-11-03 13:39:32
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李伟
研报出处: 金谷地投资 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 207 KB 分享者: 6yu****ut 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
        印度年内第六次加息,加息25个基点:周二,印度央行宣布,将基准利率上调25  个基点,至6.25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是印度央行今年以来的第六次加息。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)强劲的经济复苏和全球恶化的环境问题造成的粮食减产使印度今年以来一直饱受通货膨胀的困扰,印度再一次加息旨在抑制通货膨胀。
        美澳央行意外意外加息,上调基准利率25个基点:周二澳联储宣布,将基准利率上调25  个基点,至4.75%。澳大利亚是世界上重要的资源性国家,近期美元的持续疲软大幅推高了澳大利亚的资源和资产的价格,带来了一定的资产泡沫,澳联储加息也旨在抑制潜在的高通胀预期。
        欧元区10月Markit制造业指数数据超初值:民间研究机构伦敦市场研究机构Markit  Economics  周二公布报告称,10  月份欧元区制造业增长速度超出此前公布的初步数据,报告显示,10  月份的欧元区Markit  制造业指数从9  月份的53.7  点上升到54.6  点,高于此前公布预期的升至54.1  点。
          结论和观点:我们认为,印度和澳大利亚以及中国的加息,继续拉大了新兴市场国家和美国的利差,资本的逐利性,使资金和市场的流动性流入新兴市场国家流出美国,从而使美元指数走势承压;美元的走弱一定程度上推高了贵金属,但是加息,作为效果非常明显和有效的货币紧缩政策会减缓市场上货币的流通速度从而抑制市场的流动性;而此轮贵金属市场的行情正是市场对美联储量化宽松政策的预期所引发的,所以银根的收紧对贵金属市场趋势性上涨行情有一定的抑制;同时我们发现在美联储尚未推出第二轮量化宽松政策的之前,日本等国家已经虎视眈眈,日本很可能将会根据美国的量化规模相机行事对汇市进行干预从而抑制日元的无休止升值和国内的通货紧缩。综合来看,我们认为近期(甚至年内)贵金属市场将保持震荡向上行情。

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