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中国太保研究报告:金元证券-中国太保-601601-业绩基本符合预期-101101

股票名称: 中国太保 股票代码: 601601分享时间:2010-11-02 15:16:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 曾强
研报出处: 金元证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持(下调)
研报大小: 334 KB 分享者: dav****npu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资收益率有所下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资收益和公允价值变动同比下降幅度为11.5%,与中国平安差异不大,较中国人寿,下滑幅度较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2010年前三季度中国太保的投资收益率为3.54%,较去年同期的5.13%,下降31%。而中国人寿三季报披露其投资收益率为3.65%,去年同期为4.71%。从这个角度比较,太保前三季度的投资收益率低于人寿,同比下降幅度却高于人寿,整体表现不算乐观。  寿险市场份额呈现稳步略升趋势。2010年前三季度累计保费收入,太保寿险占全行业的比重为8.8%。其中1月份该比例为8.66%,其他各月均超过8.8%。而去年全年太保的市场份额为8.3%,去年前三季度,太保的市场份额为8.14%。从该累计数据来看,太保寿险的市场份额2010年各月呈现稳定状态,并均超过2009年相应月份。从月度数据来看,三季度各月的市场份额分别为8.5%、8.8%、8.8%。总的来说,寿险的市场份额呈现稳步略升趋势。  财产险市场份额同样呈现稳步上升趋势。2010年前三季度,太保财产险市场份额为12.7%,而2009年为11.4%,2009年前三季度为11.6%,相较之下,同比增长10%。太保的财产险市场份额一半而言在每年一月份为最高,随后略有下降。而同时1月份往往是当年度财产险收入最大的月份。另外,从月度数据来看,太保7-9月当月市场份额分别为12.3%、12.5%、12.4%。2010年1-9月当月的市场份额较2009年相应月份均有所提升,平均提升幅度达1.2个百分点。整体呈现稳步上升的特征。太保在两市场上均实现市场份额的增长是值得投资者关注的成绩。  寿险确认率稳步提升。根据每月保费公告披露的数据。2010年9月累计寿险保费确认率为94.6%,相较1月份的86.4%上升10%。累计保费确认率随月度推进呈现稳定的增长趋势。2010年7-9月当月保费确认率分别为95.1%、97%、98.7%。其中9月保费确认率达到全年最高。  

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