2010年前三季度，民生银行实现营业收入400.41  亿，较上年同期增长27.73%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现归属于母公司净利润130.07亿元，较上年同期增长27.51%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基本每股收益0.49元，期末每股净资产3.75元。
          三季度末民生银行贷款和垫款总额为9924.49  亿元，较年初增长12.40%；投资为1952.3亿元，较年初增长24.86%，客户存款总额13730.25  亿元，较年初增长21.73%。前三季度净利息收入330.21  亿元，较上年同期增长45.53%；当季净利息收入118.56亿元，较上年同期增长35.7%，存款成本下降带来的息差回升效应渐渐减弱，后续民生银行将主要靠贷款利率上浮来稳定息差。
          前三季度民生银行手续费及佣金净收入同比增长81.8%，达到64.56亿元，其中三季度增长55.3%，均快于净利息收入增速。
          前三季度民生银行业务及管理费支出增速为25.6%，达到150.99亿元，其中第三季度增长8.4%，公司成本控制良好。
          三季度末民生银行五级分类口径下不良贷款比率为0.75%，较年初下降0.09  个百分点，拨备覆盖率259.40%，较年初提高53.36  个百分点。前三季度资产减值支出增长25.2%，达到42.36亿元，第三季度更是增长271%。接下来需要关注民生银行是否会加大拨备计提力度以应对潜在的资产质量风险。
          我们预计民生银行2010-2011年每股收益分别为0.60和0.77元，动态市盈率分别为9.1和7倍，维持增持评级。