【行业研究】：回调符合预期
        ——有色金属行业周报（10/10/25-10/10/29）
      【研究机构】：兴业证券  罗人渊/刘建刚
      【报告日期】：2010年11月1日
      【投资要点】：
        基本金属如期出现回调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们早在10  月初就提示，11  月上旬将是个关键时间点，不仅美联储新一轮量化宽松将正式公布，一系列重要的经济数据，特别是美国房地产数据和失业率，都将届时公布，而这些数据将决定整个市场对未来美联储行为的预期，进而影响对未来全球流动性的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）正是在这样的背景下，不确定性带来的预期紊乱导致了本周金属市场的大幅动荡，完全符合我们上期周报《静待真正的牛市》中的判断。
        本周美元指数继续震荡，略微下跌  0.27%至77.266，LME  金属指数下跌1.70%。其中铝下跌0.89%至$2344，铜下跌1.61%至$8200，锌价下跌3.54%至$2423，铅价下跌3.20%至$2449，镍价下跌1.01%至$22990，锡价下跌3.03%至$25600。
        10  月初市场一片狂热之时，我们提出，上涨可能在11  月初美国量化宽松真正实施时被遏制。然而，近期我们观察到，整个市场都在谈论11月初的风险，我们意识到，风险已经被近两周提前释放了，这意味着，11  月初以后，新一轮更大幅度的上涨正在酝酿之中！