11 月投资策略观点:10 月份板块整体的动态估值和相对估值均明显回落,三季报表现良好,板块布局机会逐渐凸显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经过10 月份如预期的充分调整后,目前重点公司2011 年动态PE 均值已降至32 倍,我们认为板块进一步跌幅有限。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然短期内市场风格转换较难判断,但由于中长期投资价值依然显著,且每年一季度为板块大幅跑赢指数的季节,因此们认为四季度板块适度盘整为布局2011 年提供良好契机和充足的时间。我们依然首推中国国旅,其次桂林旅游、中青旅、黄山旅游等;而其它过去以来先后推荐过的峨眉山A、三特索道、锦江股份、首旅股份等也已逐渐回到具有吸引力的股价区域,可择机介入;丽江旅游建议稳定持有
三季报回顾:旅游行业前三季度营业收入同比增长31.3%,净利润同比增长33.1%。子行业总体来看,综合类和酒店类增长迅速超过景点和餐饮类。
在我们重点跟踪的10 个上市公司中,三季报超预期的有:中国国旅、锦江股份、中青旅;基本符合预期的有首旅股份、湘鄂情、丽江旅游;略有低于预期的有黄山旅游、峨眉山A、桂林旅游、三特索道。总体来看,景区类公司因受到上海世博分流影响,旺季经营受到一定挑战。
10 月份行业重点新闻回顾:今年“十一”黄金周游客同比增长27.1%,“十一”黄金周旅游人气城市排行榜发布;旅游绿皮书指出中国旅游发展正在迎来新时期;十二五规划指出:积极发展旅游业;艾瑞咨询:在线旅游市场规模在2010 年将达到47.5 亿人民币;美国运通:2011 年中国大陆地区商务旅行支出预计将增长17%。上海世博10 月份迎来第二波高峰并成功落幕;十一海南强降雨使游客数量同比下降23.69%;驴妈妈的入驻淘宝旅行;庐山旅游发展股份明年有望在深圳上市;携程公布“商旅通”的最新升级。