报告摘要:
公司1-9月份实现销售收入381.8亿元,同比增长174.94%;归属于母公司股东的净利润23.2亿元,同比增长199.7%,实现每股收益0.87元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业绩情况符合市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2010 年1-9 月,公司干箱累计销量为91.63万TEU,上年同期仅为1.52万TEU;冷藏箱累计销量为5.83 万TEU,比上年同期增长99.50%;特种箱累计销量4.11万TEU,比上年同期增长11.45%。我们估计全年干箱销量可望达到120万TEU。随着全球经济形势的逐步好转,预计2010年公司集装箱业务继续增长。
2010 年1-9 月,公司车辆累计销量为11.45万台,比上年同期增长64.29%。结合目前情况推测,我们估计全年可望超过12万台。
公司海工业务进展顺利,公司成为国家能源海洋石油钻井平台研发中心,这意味着公司技术水平的先进性。深水平台COSLPIONEER已经在10月27日交付,另一座Schahin H200试航顺利,预计年底以前交付。公司自主研发并建造的首制船SSCVⅡ是集海上重型起重作业、甲板货物储存及生活居住功能为一体的非对称半潜海洋平台。2座深水平台的顺利交付为公司海工业务的发展奠定了基础,我们预计明年公司的海工订单可望至少新增10亿美元。
随着以LNG气体为代表的清洁能源应用的日益广泛,以及对深海油气开采的加速进行,2011年能源化工设备和海洋工程设备的进展值得期待。
三季报披露的投资收益低于预期,我们将2010年每股收益从1.14元下调至0.98元,维持2011、2012年每股收益1.38、1.83元的盈利预测。按照2011年15倍PE估值,对应合理股价20.7元,10月31日收盘价17.02元,维持“买入-A”的投资评级。