近期曙光股份（600303）走势逆大盘上涨，我们的看法是：

            我们在今年1月初的深度调研报告中指出公司是被低估的汽车企业，无论是零部
      件还是整车（大客车和SUV）均具发展潜力，目前仍维持这一观点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

            我们提醒投资者注意的是，上半年出现了一些超过我们预料的利好因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

            1、公司独家配套悬挂系统的华晨汽车（CBA,1114HK)旗下中华轿车上半年销量
      大幅增长，1-6月累计销量超过2万辆，同比增长337％，而且发展势头强劲！公司
      是中华轿车悬挂系统独家开发和供应商，也是能够开发悬挂系统的少数国内零部件
      企业，华晨项目的成功将进一步奠定公司介入轿车底盘系统供应商的角色；

            2、公司配套客户金杯汽车（600609）的轻型卡车销量大幅增长，上半年同比增
      长48％，远高于行业13.2％的增长速度，公司为金杯轻型卡车提供车桥（主要是驱
      动桥）。公司是中国最大的轻型车桥（驱动桥）供应商，覆盖轻型卡车、SUV、MPV
      等产品。

            3、出口零部件获得新进展，公司建立了符合国际零部件采购要求的管理体系，
      此前已经为伊顿、美国车桥（AAM）等国际零部件巨头长期供货。近期，美国伊顿
      新增加了5个产品开发和生产的订单，公司原来为伊顿供应的产品是2个。我们预计
      公司在零部件出口方面将会不断获得新的合同。

            4、公司旗下黄海客车发展势头良好，上半年大型客车销量近2000辆，仅次于宇
      通客车。我们坚持认为，论技术积累和产品开发能力，黄海客车都是国内的领先企
      业，很多地方是其他客车企业不具备的，市场对此没有足够认识。另外，公司与
      MAN合作获得BRT（快速公交）客车技术，这是一个门槛很高的产品（国内还有青年
      客车在进口组装），而近期国内市场需求有望快速增长。

            与公司的整体规模和实力相比，公司市值太小！一方面是股价被低估，另一方
      面也暗含股本扩张的要求。

            我们维持买入的评级。