报告摘要：
        三季度净利润增速明显下滑，但是在预期之中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司前三季度销售收入为44.86亿，同比增长12.23%，其中第三季度增长11.51%，收入增长有一定下滑；前  三季度实现净利润2.08亿，同  比增长26.31%，其  中第三季度增长6.84%；前三季度归属于母公司股东的净利润为1.63亿，同比增长24.23%，其中第三季度同比增长4.35%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前三季度每股收益0.31元。如我们在之前报告中的观点，由于汽车和百货业务下半年基数的进一步抬高，以及修地铁的进一步影响，下半年增速放缓是必然，但是达到我们原来的盈利预测并不是很困难。
        仍然维持2010年全年每股收益0.44元的盈利预测。
        百货业务和汽车业务收入增速下滑。商  业大厦收入增速和毛利率第三季度均有所下滑。第三季度母公司百货店商业大厦销售收入3.34亿，同比增长9.48%；从百货公司的毛利率来看，1季度、2季度、3季度毛利率分别为22.87%、20.94%、20.35%。修地铁封路、淡季促销和调整柜台对公司三季度销售收入和毛利率造成一定负面影响。汽  车业务下半年销售增速下滑符合预期。汽车实现营业收入9.55亿元，增长了13.67%，比中期有所下滑，主要为汽车销量下滑所致。
        公司外延扩张迈出第一步。报告期内公司公告成立海门大东方百货，公司现金出资3500  万元，占70%的股权，建筑面积约为36000平米，为租赁经营。