投资要点：
        业绩继续表现良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司前三季度录得6.56亿的营业收入，同比增长60%，毛利率达到37.9%，较半年报下滑0.5个百分点左右，但应属于正常波动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然盈利能力有小幅下滑，但公司研发产品均属高科技医疗产品继续受到政府补助，录得营业外收入0.12亿元的营业外收入，占利润总额的9%以上。报告期公司，净利润达到1.17亿元，同比增长59%。
        康复类产品继续迅速增长。前三季度公司主要康复类产品轮椅销售估计在15万辆左右，血压计、听诊仪估计在200万件以上，继续保持高速增长。但由于制氧仪、X射线等产品的收入上升，因此康复类产品的销售占比在继续下降。同时，康复类产品中电子血压仪的销量也在继续上升，估计前三季度销量在20万件左右，电子血压仪售价较高，其增长一定程度上拉动了康复类产品结构的上行，未来康复类产品将继续受益于因居民收入提高而日益增强的医疗保健需求。
        分子筛制氧仪逐步成为公司重点产品。制氧机是公司近几年增长较快的一块儿业务，未来几年将成为公司维持高增长的一个亮点。
        我国很多地方气候较为干燥，慢性呼吸性疾病患者数量较大，对制氧仪器的需求十分大。同时，我国老龄人口的增多和居民生活质量的提高，也极大的拉动着制氧仪的需求，目前许多中小型的医疗器械企业都看中制氧仪这块市场。公司目前在制氧仪市场上的占有率第一，对着增发募投项目对制氧机产能的扩张及对核心零部件自己率的提升，公司的制氧仪业务将在量和质两方面得到提升，进一步成为公司的明星产品。
        X射线产品增长依赖政策因素，新产品电子体温计或有更大市场。由于2009年政府加强农村医疗体系建设，乡镇医院进行了大规模的基础设备投入，受益于此公司的X射线产品订单激增。10年以来，公司产品销量有所减少，未来如没有政策因素刺激，X射线业务增长将略微平淡。公司正在积极研发试制电子体温计产品，电子体温计产品在国外已经基本替代了传统的水银体温计，而国内还是水银为主，因此公司的电子体温计产品如能成功打开市场，将带公司进入另一个高增长的市场。
        投资策略。我们预计公司10年、11年收入分别增长55%、45%，对应EPS分别为0.62、0.89元。我们认为公司将继续受益于我国居民收入水平及医疗保健意识的提高，是消费升级优良投资标的，继续维持对公司的“增持”评级。