行业点评
        原油与成品油：近期国际油价小幅波动，美元走势与经济形势是主要影响因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】26  日国内汽、柴油最高限价分别上调220、230  元/吨，折合每升0.16、0.19  元，相当于提升炼油利润2.7  美元/桶。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在明年CPI  可控的前提下，我们认为成品油调价将更加频繁。目前三地原油22  日移动平均81.61美元/桶，较此次调价起点26  日上涨0.51%。
        纯碱继续涨价：目前华东轻质、重质纯碱分别报价2,550  元/吨与2,600  元/吨，较上周大幅上涨32.47%与26.83%。纯碱大幅涨价主要还是因为限产限电、企业检修以及天然气供应的影响。据统计，8-10  月国内纯碱行业开工率分别为75%、72%与72%，与2009  年全年平均83.4%的开工率相差较大。四季度进入节能减排冲刺阶段，预计纯碱价格仍将维持高位。从企业弹性角度分析，双环科技敏感度最高，纯碱权益产能在38.78  万吨/亿股，而山东海化、金晶科技、三友化工分别在31.28  万吨/亿股、15.25  万吨/亿股以及21.30  万吨/亿股。静态计算纯碱价格每上涨100  元，双环科技增厚EPS0.25  元，山东海化、三友化工、金晶科技分别增厚0.20  元、0.14元以及0.10  元。
        烧碱价格亦继续上行，华东32%离子膜碱较上周再涨18.1%。四季度节能限电、电石限产等因素将继续，另据报道，美国不少烧碱装置在10  月集中检修，氧化铝的旺盛需求使得供应十分紧张，有贸易商表示现在较难采购到美国或亚洲的烧碱货源，11  月或12  月膜级烧碱现已断货。8  月-9  月，中国出口美国的烧碱量分别占总量的40%与37%，美国的货紧或使国内供应更加紧张，也可能带动全球烧碱市场的走高。
        甲醇反倾销初裁公布：根据初裁决定，自2010  年10  月28  日起，进口经营者在进口原产于印度尼西亚、马来西亚和新西兰的甲醇时，应依据初裁决定所确定的各公司的倾销幅度（9.3%-37.5%）向中国海关提供相应的保证金。我们认为，此项政策并不能较大改善国内甲醇行业现状。2009  年全国甲醇产能超过3,000  万吨，且仍有不少扩产项目，而国内表观消费量仅为1,660  万吨；从进口角度，2009  年进口528.8  万吨，其中此次涉及的印尼、马来、新西兰三地进口甲醇总量占比约10%，而合计占比超过5  成的伊朗/沙特并不在反倾销之列。受限电与反倾销炒作影响，8  月起国内甲醇价格已累计上涨近40%，目前华东报价2,965  元/吨。
        另外，聚氨酯制冷剂化肥等继续涨价：上海巴斯夫35  万吨/年MDI  装置计划在11  月末进行为期6  周              的停车检修，烟台万华MDI  装置仍在受限电影响开工率低，万华将11  月桶装纯MDI  挂牌21,200  元/吨，散水挂牌20,800  元/吨，较10  月普调2,000  元/吨。检修、限电以及氨纶的涨价同样影响BDO  走势，目前华东报价23,500  元/吨，较上周上涨5.62%。制冷剂价格继续上涨，华东R134a  报价52,000  元/吨，较上周上涨5.05%。磷肥、复合肥等涨价均在5%以上。
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