业绩简评
        中国太保10  年三季度实现净利润49.6  亿元，EPS  0.57  元，同比下降10.4%；三季度单季度净利润8.9  亿元，环比下降26.5%；公司三季度末净资产786  亿，BVPS9.14  元，环比上升5.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        经营分析
        假设调整导致准备金增提，利润下降：由于准备金基准利率在三季度下滑约7bp  造成公司准备金增加、净资产和净利润下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们判断受此影响公司三季度准备金增提约18  亿。此外，由于年末基准利率有继续下滑的风险，公司年报业绩仍然面临利率风险。
        缺乏浮赢储备，年报业绩仍有压力：由于年初浮赢释放较多且上半年股市下跌，公司中报时出现较大幅度浮亏。三季度随着股市回暖，公司浮亏迅速下降，我们预估公司三季度末浮亏约1  亿元。不过相比人寿、平安丰厚的浮赢储备，公司缺乏浮赢储备，年报业绩压力较大。
        产、寿险齐头并进，保费收入高速增长：公司1-3  季度实现会计保费1,081亿元，保费同比高速增长46.4%。其中，寿险保费728  亿，同比增长43.4%；产险保费391  亿，同比增长44.8%。我们认为，10  年行业保费高速增长以及公司H  股融资后充足的资本金是公司今年产、寿险齐头并进，高速增长的两个主要原因。