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        流动性预期左右金属价格波动方向。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周中国加息被解读为中国经济发展良好，短暂利空被迅速消化后，“通胀”与“热钱”成为本周关注热点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）投机资金在美元探低下进一步推升金属价格，创下27  个月以来新高。本周美国公布一系列经济数据较预期向好，美元在连续下跌后低位获得支撑，美指低位反弹触高78点上方。预计在  G20  峰会之前或是美联储11月初的议息会议之前，金属价格将保持高位整理态势。本周金属市场呈先扬后抑冲高回落之态，LME三月期铜、铝、铅、锌、锡、镍分别下跌1.73％、0.57％、3.36%、3.48%、10.51%、0.93%。
        高价铜抑制电线电缆需求，限电引发铝锌冶炼加工开工率下滑。1.电线电缆企业的平均开工率仅为78.9%，与9月的84.7%相比明显出现了下滑。对于开工率下滑的原因，企业表示：其一，10月国庆长假期间企业或多或少有所休假，其生产量也因此下滑。其二，江苏地区还有部分企业受限电影响开工无法达到高位。其三，铜价位于高位抑制了终端对电缆的需求；2.河南电解铝限产的压力进一步加大，企业被要求减产的幅度扩大至2/3至1/2不等，而铝厂也已经开始积极配合节能减排限电工作，调整生产计划实施减产。河南省3季度运行的电解铝产能约为400万吨/年，而根据最新减产计划预计影响产能超过200万吨/年（约占全国总产能的10%），河南全年因节能减排影响产量预计超过40万吨；3.华北地区因限电而导致镀锌行业一半以上企业被迫停产。
        钼金属成为近期焦点，稀土永磁持续看好。申万研究认为，在流动性预期推升的金属价格上涨过程中，资金将首先追逐基本面最好的铜品种，其次是铅锌和电解铝，由此我们的推荐顺序依次是铜、铅锌、电解铝。建议关注驰宏锌锗、宏达股份、中金岭南、江西铜业、铜陵有色、焦作万方等。而近期国土资源部可能对钼金属实施保护性开采的传闻，引发市场对钼矿供应偏紧预期，短期关注金钼股份。稀土板块中长期景气度持续向上，继续推荐稀土永磁“2+3”：包钢稀土、厦门钨业、宁波韵升、中科三环、安泰科技。