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农业研究报告：上海证券-农业：秋粮增产渐明朗，价格涨势料趋缓-101029

行业名称：农业	股票代码：	分享时间：2010-11-01 08:19:21
研报栏目：行业分析	研报类型： (PDF)	研报作者：郭昌盛
研报出处：上海证券	研报页数：	推荐评级：无
研报大小： 496 KB	分享者： sil****63	我要报错

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【研究报告内容摘要】

秋粮增产渐明朗，价格涨势料趋缓。
自官方的多渠道信息一致表明：秋粮乃至全年粮食产量将再获丰收。这对遏制国内通胀的源头——食用农产品市场由急升回归至缓升通道具有转折性意义。至于经济作物的棉花、糖料等行情将更多受到外部环境影响，近期回调的风险在加大。
食品需求旺盛，企业效益受压。
全国前9个月的食品类消费额同比增速升至22.3%，大大受益于城乡居民收入的增长，尤其是农民收入的加速增长。但企业效益也因通胀而再减速。宜理性看待消费的增长与企业效益的关系。
三季报业绩仍不佳，农业股泡沫待破。
农业、食品业前三季度每股收益分别为0.19元、0.10元，增速趋于放缓。
两行业类股的平均估值较市场水平的溢价又进一步放大！投资建议：
于未来十二个月内，对农业维持为“谨慎”、食品业维持为：“中性”。
继续适度规避农业股，可有限地关注或参与诸如公司转型、食品安全、抗通胀等主题。着眼未来半年至一年的周期，重点关注相关公司（如附表1），其中包括：天邦股份、冠农股份、西部牧业等。