扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

山东黄金研究报告:东方证券--山东黄金07年三季报点评——内外并举,盈利增长-071024

股票名称: 山东黄金 股票代码: 600547分享时间:2007-10-24 16:20:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 施卫平
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 239 KB 分享者: guo****ai 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

07  年7-9  月,山东黄金在降低生产成本,增加矿金产量方面的努力继续继续成为公司重要的盈利提升因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内,黄金价格由上涨了12%,由$650/oz  上涨到$730/oz,而同期公司实现的净利润增长了129.57%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1-9  月公司实现净利润1.52  亿元,EPS0.95  元
    除了降低生产成本,山东黄金也表现出了优秀的管理能力,报表显示尽管营业收入同比增长262%,达到28  亿元;但管理和营业费用同比增加分别1100  万元和200  万元,增幅仅50%和100%。较好地完成公司在新领导班子上任后较好地完成了年初定下的生产经营目标:整合矿山资源,通过加强内部管理,降低成本,减少费用,提高效益。
    报告期内,由于美元的贬值,使黄金价格创出去年以来的新高。而黄金价格的走强驱使我们再度提高我们对山东黄金的盈利预测。在07、08  年黄金价格170  元/克和180  元/克的预期下,我们将我们的07、08  年的EPS  预期分别提高10%和15%,分别为1.25  元和1.89  元。
    我们认为公司未来业绩的驱动因素在于定向增发项目尽快得到管理层的批准以及黄金价格的持续上涨。如果考虑定向增发在07  年底完成,则公司08  年EPS  为3.74  元,较我们前期预期的3.25  元提高15%。
    由于我们对黄金价格趋势看好,参照目前国际市场黄金股估值,目标价在130  元。目前价格仍有一定高估,维持中性评级

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com