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股票名称: 八一钢铁 | 股票代码: 600581 | 分享时间:2010-10-27 13:45:06 |
研报栏目: 公司调研 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 刘彦奇 |
研报出处: 海通证券 | 研报页数: 2 页 | 推荐评级: 增持 |
研报大小: 185 KB | 分享者: s****i | 我要报错 |
公告显示三季度实际实现净利润1.56亿元,环比下降12.30%,同比增长20.14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与行业内公司相比,公司是目前为止为数不多的净利润环比下降幅度很小、且能够同比净利润增加的公司之一,过去三个季度每股收益依次是0.20元、0.23元和0.20元,合计0.63元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
这主要得益于新疆开发和援疆建设,业绩高位稳定将成为以后常态。扣除非经常性损益后基本每股收益变化很小。
三季度所得税为负对利润带来的影响也不大。三季度收入增长44.45%,营业成本增长48.32%,期间费用增长6.21%,营业外收支影响都不大。所得税相对去年三季度绝对金额的变化也不大,但三季度所得税金额为-288万元,如果按照前三个季度平均税率缴纳所得税的话,三季度应该所得税应该比显示多2100万元,但对整体净利润影响也不大。三季度所得税为负主要是因为前期多缴纳所致。
2010年前三季度净利润为4.84亿元,去年前三季度为-0.52亿元,扭亏为盈成绩斐然。前三季度收入181亿元,收入增长49%,营业成本164亿元,增长45%,期间费用增长27%,营业利润增长27倍,利润总额增长34倍,净利润为4.84亿元,去年前三季度为-0.52亿元,扭亏为盈成绩斐然。收入明显增长、毛利率扩大约四个百分点是净利润大幅增长的主要原因。所得税费用同比下降3%也是有助于提升公司前三季度业绩。
公司产品盈利能力四季度受考验。公司主要品种是螺纹线材和板材,板材主要是热薄板和中板。图1和图2是我们根据新疆价格模拟的毛利走势。可以看到,目前薄板和中板的盈利能力不容乐观,已经下降到了一个较低的位置。从今年的情况看,毛利下降到这个位置短期可能会有反弹,但也可能因为四季度的消费淡季(新疆冬天漫长)而再次回落。
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