市场综述
股票市场:上周大盘维持震荡上行走势,沪深 300 指数上涨2.80%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业板块表现来看,本周石化、日用品、化工、通讯等板块表现突出,而有色金属、煤炭、地产等板块表现落后。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从风格板块表现来看,上周高PE 股、绩差股、亏损股等题材股板块表现较好,而低PE 股、绩优股、高价股等板块表现较差。基金重仓股整体表现不佳,基金前20 大重仓股中中国石化、长江电力、烟台万华等表现较好,中国人寿、民生银行、兴业银行、浦发银行、五粮液等表现较差。上证指数收盘5818.05 点,全周下跌1.44%,深证综指下跌1.53%。沪、深基金延续了前周的上涨态势,涨幅分别为3.53%和3.81%。
基金表现
净值表现:股票类基金净值均下跌。其中指数型开放式基金的加权平均下跌1.92%,股票型开放式基金的加权平均下跌2.03%,混合型开放式基金的加权平均下跌2.27%,债券型开放式基金的加权平均下跌0.65%,保本型开放式基金的加权平均下跌1.37%,封闭式基金加权平均下跌1.77%。股票型开放式基金中净值表现前5 名分别是:上投优势(0.74%)、富国天益(0.34%)、金鹰精选(0.01%)、中银增长(-0.32%)、国海弹性(-0.54%)。上周封闭基金净值表现好于股票型开放式基金。其中净值表现较好的基金:基金汉兴(-0.48%)、基金开元(-0.62%)、基金安顺(-0.72%)、基金鸿飞(-0.78%)、基金金鑫(-0.82%)。
封闭式基金二级市场表现:由于封闭式基金二级市场价格补涨,而其净值出现下跌,从而整体折价率大幅下降,上周折价率为25.56%。价格表现较好的基金有:基金开元(9.34%)、基金金泰(8.56%)、基金天元(7.19%)、基金鸿阳(7.18%)、基金同德(6.72%)。
后市看法及操作建议
上周由于大盘蓝筹股的率先调整导致市场指数的大幅波动。我们认为由于短期大盘涨幅过快,市场积累了较多获利盘,本身具有调整的内在需要。由于导致本轮牛市的基本因素并没有发生明显变化,大盘中长期向上趋势依旧,但短期市场受到一些不确定性因素的影响,市场波动可能会加大。未来市场将受到下列因素影响:1、A 股市场整体估值进一步高企,对市场未来上涨形成一定压力。据统计,A 股市场的平均市盈率已经超过40,处于全球估值水平的最高端,过高的估值水平制约了市场的进一步上涨,需要一定时间来消化。2、10 月份的大扩容直接考验市场的承接力。10月份市场将迎来年内最大的扩容,一方面大盘新股的集中发行,H股的海归;另一方面小非上市也将达到阶段高潮,是年内非流通股上市最集中的月份,市场将经历前所未有的考验。3、大盘蓝筹股对指数的快速拉升,在短期积累了过多的获利盘,市场具有内在调整需要。4、上市公司的业绩增长预期依然为市场提供一定支撑。从目前上市公司发布的三季度业绩预告来看,三季度A 股公司的业绩表现仍出色,虽然上市公司业绩增长分布与中报相差不大,但增长势头依然迅猛。