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钢铁行业研究报告:长城证券-钢铁行业06年上半年回顾与展望:行业仍将处于调整状态-060810

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2006-8-10 17:05:16
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄静
研报出处: 长城证券 研报页数:   推荐评级: 中性0
研报大小: 195 KB 分享者: caowenhua 我要报错
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【研究报告内容摘要】

要点:
    ·今年上半年,国内钢材生产继续保持较高的增长势头,同时出口量也呈现迅猛增长的态势,一定程度上缓解了产能的大幅释放所带来的过剩压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另一方面,国内钢材消费的实力也在同步增强,很大程度上消化了产能过剩的压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从国内钢材供需的情况看,钢材过剩的局面已经形成,但并不严峻。
    ·受国际市场价格大幅上涨的带动,钢材市场价格呈现恢复性上涨态势,同时钢铁企业的经济效益也随着钢材价格的止跌回升而开始改善。
    ·国内钢铁产能继续大幅增长使得国内原矿产量和铁矿石进口量均保持较高的水平。但从相对增长指标来看,国内原矿产量呈现加速增长的态势,而铁矿石进口量的增速则出现明显下滑。
    ·上半年在钢铁产业政策的支持下,行业内掀起了收购兼并、整体上市热潮。
    ·下半年国内钢材市场仍将处于产能大幅释放的阶段,全年钢材产量有望达到47146.28 万吨,同比增长25%。预计全年钢材表观消费量为46146.28 万吨,同比增长23.2%。国内钢材供大于求的状况仍将持续。
    ·下半年国内钢材的供求关系以及生产成本因素并不支持钢材价格继续上涨,但国际市场价格的持续高位运行则对国内钢材价格走势具有一定的支撑作用,因此我们对下半年国内钢材价格走势持谨慎乐观的态度。
    ·铁产量增长的减缓以及国内矿产量的大幅增长使得对进口矿的需求的增长大幅下降,我们预计下半年进口铁矿石市场价格仍将呈现回落态势。
    ·在行业仍处于调整状态,板块整体估值未出现明显低估的情况下,我们维持对行业“中性”的投资评级。
    优势公司如G 宝钢、G 武钢、G 鞍钢、G 太钢的估值优势正在逐渐显现,建议重点关注。
    

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