研究报告：华宝证券-银华深证100分级基金场内配对转换带来套利机会-100730

股票名称：	股票代码：	分享时间：2010-09-27 11:54:15
研报栏目：基金频道	研报类型： (PDF)	研报作者：王晶
研报出处：华宝证券	研报页数：	推荐评级：无
研报大小： 212 KB	分享者： gou****yu	我要报错

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【研究报告内容摘要】

主要论点：
目前银华100分级份额打开了配对拆分交易，这为场内方便的套利带来了可能
T日申购银华100分级基础份额，T+3日后就可以实现分拆交易套利：假设7月26日以1.039的基金净值申购，在T+3日后即7月29日当天，其套利空间就可高达[7.65%，11.84%]。对于在银行申购该基金的客户可以转托到华宝证券的股票账户来，然后再华宝证券的账户上进行拆分套利；而对于尚未申购该基金的华宝股票客户，可以通过华宝交易平台在交易时间申购该基金，T+2日可以确认申购并申请拆分，T+3日可以确认拆分并实现套利；而对于已经申购了该基金的华宝客户，可以通过华宝平台即日申请拆分，T+1日可以确认拆分并实现套利。本文的套利分析是基于对当前市场形势看好的基础之上，但是由于银华锐进和银华稳进两只基金目前的整体溢价水平较高，一旦市场出现回调，则存在一定的投资风险。

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