8 月份小盘股震荡上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8 月份,沪深300 指数在[2800,3000]的区间内展开震荡,当月微升1.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是受投资者情绪和资金流向等因素的推动,小盘股的表现好于预期。8 月中信小盘指数上涨8.5%,中小板和创业板的平均涨幅分别为11.6%和5.8%,表现明显超越中信大盘股指数(仅上涨0.4%)。农林牧渔、商业贸易、纺织服装、医药生物等小盘股居多的板块涨幅居前,而金融服务、房地产、黑色金属、交通运输和化工等大盘股较多的周期性板块表现较弱。
利多利空并存,维持震荡格局。从目前的宏观经济和政策面判断,今年小盘股还是以结构性机会为主,主题性投资有望贯穿全年。目前投资者情绪短期仍偏向小盘股,市场流动性也能够支撑局部热点的炒作。但是从估值、盈利预测和限售股解禁的情况来看,我们认为小盘股整体的系统性风险仍然没有解除,尤其是创业板中报业绩增长仅23%,又面临10 月份的解禁压力。经过7-8 月份的大幅反弹后,短期小盘股板块存在调整巩固的需求,投资者也需警惕上市公司第三季度业绩增速继续下滑的可能。我们判断,9 月份小盘股将维持震荡格局,在调整中积蓄继续向上的力量。
坚守价值投资,兼顾主题性机会。本期的选股思路是:1)继续从医药、TMT 和消费板块中精选具有长期增长潜力的个股作为我们的核心组合;2)从相对涨幅较小的个股中选择成长明确、估值较低的个股做价值投资;3)选择具有一定可持续性的投资主题,如LED 和锂电池等,适当参与以换取超额收益。
小盘股组合推荐。本期我们推荐的核心组合保持不变,依然是长春高新、中恒集团、海印股份、亚厦股份和天龙光电。进取型组合方面,我们剔出烟台冰轮和东山精密,替代以高亮度红黄光LED 芯片龙头企业乾照光电和积极介入锂瓷土矿开发的斯米克;价值型组合方面,我们剔出新朋股份和美盈森,取而代之以估值较低,成长明确的松芝股份和国联水产。