资产置换及增发重组方案：安源股份以发行股份的方式购买江煤集团持有的江西煤业50.08%股权与安源股份资产置换后的差额部分，并以发行股份方式购买中弘矿业、中国华融和中国信达合计持有的江西煤业49.92%的股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    江西煤业所属煤矿大部分为焦煤、无烟煤，还有部分贫瘦煤，与山西的优质焦煤相比硫分、灰份等指标高一些，但仍属于经济价值较高的煤种，相比山西焦煤采矿权价款10元/吨起底看，公司采矿权价款平均4.1元/吨，采矿权评估公允。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    我们根据公司披露数据测算，假定江西煤业现有产能630万吨及曲江矿90万吨全部达产，按吨煤净利60元测算，重组后归属股东净利润为4.08亿元，每股收益0.81元。    公司是煤炭股中的袖珍股，重组完成后总股本才5.04亿，是煤炭股中市值最小的煤炭股之一，集团中仍有近150万吨权益产能及探采矿权可注入，因此可以享有高于行业估值，我们给予20倍PE，合理价16.2，给予买入评级。