外观件下游需求继续保持稳定增长预计2008-2013年全球手机销售量年均复合增长率为4.2%，全球笔记本出货量年均复合增长率14.3%，全球上网本出货量年均复合增长率46.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我国已成为全球汽车第一大生产国，09年人均GDP约3700美元，预计我国汽车消费支出占比将加速提高，预计未来两年汽车增速将维持在15-20%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）ResMed是全球著名的睡眠呼吸设备制造企业，全球市场占有率第一。公司在医疗行业主要为ResMed提供外观件，预计ResMed2010-2012年收入复合增速在15%左右。一站式综合服务构建公司核心竞争力公司为客户提供从概念引导、技术研发、产品设计、技术试验、项目开发到批量生产的一站式外观设计解决方案。通过这种一站式的服务，公司提前参与客户产品前期的研发设计，不仅增强了客户对公司的依赖性，保证获取更高的利润水平，还为公司后期的发展积累了产品基础。技术积累、完备的数据信息库和严格的认证体系构筑高进入壁垒公司积累了丰富的技术工艺经验和为客户提供服务的业务案例，建立了信息丰富的知识管理数据库。同时，公司定位于为高端客户提供服务，竞争者要进入行业需经历严格的供应商认证，客户改变供应商的转换成本较高。风险提示公司新增产能投产进度和募投项目市场开拓存在低于预期的风险；公司产品出口比重较高，如果人民币大幅升值将会对公司业绩产生不利影响。合理价值在11.20-12.60元/股之间我们预计10-12年公司每股收益分别为0.45元、0.59元和0.71元，根据绝对估值和相对估值，我们认为公司合理价值为11.20-12.60元/股，对应09年摊薄后每股收益为35-39倍。