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西部材料研究报告:招商证券-西部材料-002149-钛制品成为公司新的利润支柱-100809

股票名称: 西部材料 股票代码: 002149分享时间:2010-08-10 11:36:11
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王晓丹,李洪冀
研报出处: 招商证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 中性-A
研报大小: 312 KB 分享者: pw****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        收入与利润增长主要受益于西部钛业:营业收入较去年同期大幅增长82.30%,主要是西部钛业的钛制品业务收入增长以及金属复合材料业务营业收入增加所致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】营业利润较上年同期增加86.77%,主要源于合并西部钛业后,钛制品业务利润大幅增长,其他业务利润几乎保持不变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        钛制品逐渐成为主司的又一大利润支柱::公司于2010  年5  月完成了西部钛业公司剩余2.22%的股权收购工作,西部钛业公司成为公司全资子公司。钛制品在公司的业务中占据越来越重要的地位,10  年上半年钛制品收入占公司营业收入的比例由09  年的19.9%提高到35.5%。钛制品的利润贡献率由09年H1  的16%提升到10  年H1  的39%。
        改变管理模式,完成“事业部”向“控股公司”的转变:2010  年上半年公司集中对各产业的管理模式进行了调整,实施集团化战略管控模式,将公司原有的几个事业部(以产业划分)改制为控股公司。目前除西部钛业全资控股,西安菲尔特控股51.2%以外,其他子公司都已完成统一控股60%。事业部到控股公司模式的改变有利于公司对各项业务的直接管理和控制。

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