七八月份是大豆关键生产期，前期豆粕期价上涨存在不少天气升水，距美豆收获还有一段时期，尚有天气炒作空间，豆粕短期存在上涨需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】八九月份，随着美豆收获期的临近，美豆生长状况和产量预估也将逐渐明朗。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果美豆8月份关键生长期未出现重大天气问题，则豆粕价格可能会承压大幅下跌。从近10年的走势来看，天气炒作难以持久，豆类秋季下跌的概率是80%。且今年南美大豆增产和美豆种植面积增加，只要天气维持一般状况，全球大豆供应便会非常充足，后期天气升水被剔除的预期较高。          
        近几个月猪肉价格连续上涨，据统计，每天近一个百分点的涨速已经持续近40天。而且上周养猪盈利平均水平更是突破200元/头大关。虽然本周有所回调，不过幅度不大，因为上半年猪病严重期间损失的大批仔猪所导致的阶段性供应偏紧可能会持续至10月份前后。此外，全国猪料比价和猪粮比价也连续反弹。本周猪料比价涨至4.93:1，较上周上涨2.62%，同比上涨5.39%。而本周全国猪粮比价涨至6.3:1，45天内累计上涨36.77%。猪肉价格和猪料及猪粮比价的连续上涨，为豆粕走强提供充足的炒作题材，预计豆粕短期上涨动力依然存在。但需要注意的是，豆粕的上涨更多来源于下游养殖需求的恢复和触底反弹，而不是豆粕供应不足。猪料比价不断上升，可知豆粕涨幅弱于猪肉。豆粕后期存在库存偏高风险，应警惕豆粕价格回调。    
        八、九月份各大厂商将在双节前进行补库存。未来几周国内油脂采购需求有望再次增加。此外，为防止双节油脂大涨，政府增加油脂储备的预期很高。油菜籽产量大幅减产，部分需求将被豆油替代。受天气影响，预计今年菜油减产10%左右，加上政府提高油菜籽最低收购价，菜籽油价格远远高于豆油价格，也有利于豆油消费的增加。为满足国内油脂供应缺口，油厂大豆压榨量快速增加，豆粕库存将随之升高，对豆粕中线利空。  俄罗斯干旱减少谷物出口拉动美麦大幅上涨，给美豆带来了利多刺激。但从天气情况来看，没过产区天气较好，短期内上涨的稳定性不强，预计后期会有回调的可能。近期豆类市场进入季节性上涨阶段，在没有利空因素的前提下，行情应该走强。操作上，前期多单适当减持，逢低做多为宜。