结论或投资建议：
 1.市场趋势：8-9月震荡向上，上证综指核心波动区间（2500，2900）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 2.行业比较：关注银行（主要是中小银行）、水泥、钢铁、工程机械、煤炭、化工、有色、汽车、航空、零售、食品饮料、医药、农业行业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 3.首推行业：投资品（水泥、钢铁、造纸）、银行（中小银行）、汽车。
 4.投资主题：升值加速，掘金央企。
原因及逻辑：
 1.8-9月震荡向上，上证综指核心波动区间（2500，2900）。
 a) 7月初A股股指的低点，反映的是投资者对经济和政策的极度悲观预期，以及非常紧的流动性环境。未来再度出现这种情景组合的概率很小。因而我们判断股指的低点已经探明；
 b) 7月初以来股市的快速回升，源自投资者悲观情绪的消退以及流动性环境的改善，由此推动机构仓位的快速回补，这完全符合我们中期策略的预期。
 c)随着机构仓位逐步提升到中性水平，市场进入了震荡期，等待政策层面或经济层面的新的催化剂。
 d)未来两个月可能会出现：落后产能淘汰力度的超预期，地方政府融资平台处理方案的超预期，汽车、家电销量的超预期，对城镇化加速的预期升温。这些因素将推动股指再度上扬。
 e)我们判断的风险在于房价和物价的超预期上涨，遭致政策打压，需要密切关注。
 2.行业比较：分别从盈利预测持续上调、行业景气持续或好转、存在补涨可能这三个角度推荐受益行业。