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东方宾馆研究报告:山西证券-东方宾馆-000524-10年中报点评:扭亏为盈主要还靠非经常性损益-100805

股票名称: 东方宾馆 股票代码: 000524分享时间:2010-08-06 14:19:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 加丽果
研报出处: 山西证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 中性(首次)
研报大小: 277 KB 分享者: ann****ei 我要报错
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【研究报告内容摘要】

半年报概述
        上半年公司实现营业总收入为12,141.93  万元,比上年同期增长了16.04%,  实现净利润为198.30  万元,  比上年同期增长了111.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期末净资产为59,285.68  万元,比上年度期末减少-3.16%,主要原因是受股市价格波动的影响,公司持有的广百股份股票公允价值减少。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)经营活动产生的现金流量净额为1,828.18  万元,比上年同期增长了209.95%。公司各项经营指标呈现出良好上升的趋势。
点评
    公司的各项主营业务同比有所回暖。虽然广州岭南集团高调成为公司第二股东,但公司的主营业务仍是旅馆业,结构上仍划分客房、餐饮、商铺租赁、展场及其他五个组成部分。从公布的财报上看,公司主营业务虽然入不付出,扭亏为盈还主要依靠投资收益和营业外收入。但是客房、餐饮等主营业务毛利率同比都有所提升。也导致公司营业收入同比提高16%。
    销售期间费用率和销售成本率都同比下降,但营业成本率仍达到了100.19%,主营业务仍未达到扭亏为盈。上半年公司的销售期间费用率下降到了53.71%,创最近六年中报最低记录;上半年公司的销售成本率也下降到了40.72%,同比去年下降10.76个百分点;上半年公司的营业收入同比上升了16%,但是我们可以看到公司的营业总成本率仍然高达100.19%,公司主营业务实际并没有扭亏为盈。

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