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普利特研究报告:申银万国-普利特-002324-以超募资金募投1.3万吨TLCP项目,盈利预测与估值双升-100806

股票名称: 普利特 股票代码: 002324分享时间:2010-08-06 09:41:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王鹏,王华
研报出处: 申银万国 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 184 KB 分享者: ism****to8 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        超募资金投向1.3  万吨TLCP  项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公告,公司上市超募资金总额共4.58亿元,计划用超募资金向全资子公司普利特新材料化工公司增资4800  万元,实施1.3  万吨TLCP  产业化项目,项目总投资2.58  亿元,其中一期投资9100  万元,预计一期2000  吨将于2011  年6  月投产;二期1  万吨将于2015  年6  月投产;三期1000  吨将于2016  年6  月投产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        TLCP  新材料扩产将打破国际垄断,前景看好。热致型液晶聚合物(简称TLCP)具有突出的高强度和高模量、高耐热性(240℃以上)、极佳的阻燃性、优良的成型加工性能,被誉为超级工程塑料,广泛应用于航天航空、电子电气、军工、汽车、医疗、化工等领域。TLCP  全球需求约6  万吨/年,年均增速约20%,中国约占全球需求的一半左右,目前全球只有美国Ticona、DuPont、Amoco  和日本Polyplastic、Sumitomo  Chemical  等少数几家公司能生产TLCP。公司拥有TLCP三项专利,09  年送样试用十几吨,客户反应良好,认为公司产品品质与杜邦、日本宝理塑料相当。从2010  年5  月份开始,TLCP  已经开始成吨批量的商业化供货。
        TLCP  提升业绩,享受高估值溢价。公司原有TLCP  产能200  吨,按公司可研报告,扩产后预计公司产品售价约6.73  万元/吨,毛利率约40%左右。2011  年可实现销售1600  吨,新增收入1  亿元,新增业绩0.29  元;2012  年实现销售3000  吨,新增收入2.02  亿元,新增业绩0.56  元。
        

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