投资要点：
        国内第六大商业银行
        光大银行的前身中国光大银行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2009  年12  月31  日，光大银行在中国内地设有483  家分支机构，资产总额为11,977  亿元，按2009年12  月31  日资产总额计算，光大银行是中国第六大股份制商业银行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        创新能力业内较强
        公司在投资银行、理财产品、企业年金、衍生产品等创新业务领域保持行业领先地位，2006  年至2008  年连续三年蝉联新浪网评选的“年度最具创新银行”殊荣。
        背靠金融控股集团
        光大集团总公司目前已逐步形成银行、证券、保险、基金、租赁及资产管理并立的经营格局，通过业务协同提供品种丰富的金融服务，金融控股集团背景将能提高公司收入来源。
        盈利能力不强
        公司的ROAA  水平在行业中处在偏低水平，2009  年末为0.75%，仅高于华夏银行，在上市银行中处在较低的水平。
        新贷款的不良率较低，风险控制能力良好
        公司2005  年以后发放的新贷款不良率仅0.38%，处在一个较低水平，显示公司风险控制能力较好。
          定价结论
        光大银行是一家以公司业务为主的股份制银行，其创新能力较强，风险控制能力较好。公司的可比银行为中信银行，但公司的盈利能力不强，因此其估值水平应较其有一定折价。我们认为给予公司发行后2010  年净资产1.70-1.90  倍市净率估值较为合理，公司合理估值区间为3.21-3.59  元。