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西部牧业研究报告:申银万国-西部牧业-300106-持续扩张的新疆畜牧产业化龙头-100804

股票名称: 西部牧业 股票代码: 300106分享时间:2010-08-04 16:09:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵金厚,王琦,李宏鹏
研报出处: 申银万国 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 367 KB 分享者: ann****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          背靠新疆兵团的现代畜牧业产业化龙头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是新疆地区集奶牛集约化养殖、种畜繁育、优质生鲜乳供应于一体的畜牧业产业化企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)09  年公司奶牛存栏量3263  头,销售单产8  吨以上青年母牛逾1000  头,生鲜乳销量约9  万吨,是新疆地区最大的生鲜乳销售企业。公司上市后将是新疆兵团旗下唯一的畜牧业上市公司,未来有望成为兵团整合新疆畜牧业资产的平台。
          地域优势和技术优势是核心竞争力。公司地处新疆天山北坡,草场资源丰富、饲料原料充裕,适合以低成本、低风险进行规模化养殖,高品质和低价格的奶源吸引了伊利、娃哈哈、旺旺等大型乳制品企业在当地投资建厂,为公司生鲜乳提供稳定销售渠道;此外,公司牛羊良种培育技术国内领先,拥有中国工程院院士刘守仁作首席科学家和总畜牧师,并与国内外科研院校建立了广泛合作,目前公司已掌握大规模实施性控冻精技术和胚胎移植技术并应用于奶牛养殖基地,公司优育优选的高产奶牛核心群年产奶量达10  吨以上,繁育的优良后备奶牛年产量7.5  吨以上,而国内平均年产量仅在4  吨左右。
        资源禀赋带来的成本、市场和政策优势以及技术优势带来的高产出保证公司主业持续扩张,  07-09  年公司收入0.65/2.36/2.67  亿元,  净利润940/2260/3030  万元,其中自产生鲜乳贡献利润占比逐步提升。

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