最近市场走势非常强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数过去10个交易日上证指数涨幅超过6%，深圳指数涨幅更是超过10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从板块特征来看，几乎所有的板块都是上涨，除了电信服务、电力、银行、保险、铁路运输、航运等超大盘股涨幅稍稍落后外，无论是2季度跌幅较大的房地产、有色、煤炭，还是防御性极强的医药、食品饮料、家电等都取得不错的涨幅。可以说，当前市场体现的完全是牛市特征。  这个时候人们不仅要问两个问题：一是为什么底部那么多人看空；二是行情到底能走多远？而这两者之间似乎又有着必然的联系。  截至目前为止，非常有意思的是今年的市场看空者领先。因为不看好中国未来经济的发展（虽然短期不错），许多人纷纷摒弃了与宏观经济关联度大的行业或板块，典型代表板块是钢铁、地产、航运、有色等强周期性板块；这些恰恰是今年以来跌幅最大的板块。与宏观经济直接关联小的行业如电子信息、医药等则成为投资避风港，到目前为止，这些板块反而录得不错的涨幅。传统防御性板块反而演变成为进攻性品种，市场喊出"医药也能进攻"的口号。于是，大市值股票不断下跌，小市值股票不断上涨。一边是估值越来越低，市盈率10倍大家也觉得贵，而另一边是市盈率越来越高，股价恨不得把未来10年的高成长都反映充分，100倍也不足怪。可以说，趋势投资在今年上半年演绎得淋漓尽致。