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华润三九研究报告:国金证券-华润三九-000999-OTC拖累二季度业绩-100802

股票名称: 华润三九 股票代码: 000999分享时间:2010-08-03 08:54:49
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄挺,李敬雷
研报出处: 国金证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 113 KB 分享者: zhu****_3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

业绩简评
        2010  年上半年,公司实现营业收入19.68  亿元,较去年同期下降9.91%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        收入下降的主要原因是公司出售三九连锁和汉源三九股权,合并范围发生变化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)扣除此影响,公司营业收入同比增长21%。归属于母公司所有者的净利润3.89  亿元,同比增长19.94%
        经营分析
        2  季度业绩略有下降:1  季度归属于母公司所有者的净利润为2.41  亿元,同比增长45.44%;2  季度归属于母公司所有者的净利润为1.48  亿元,同比下降6%。
        OTC  业务拖累2  季度业绩:由于消化“甲流”疫情遗留的渠道存货问题,感冒灵产品2  季度基本没有增长;同时,实施OTC  渠道变革也在短期内对产品销售产生一定负面影响。
        下半年重点关注感冒灵和基药政策:气候因素往往给感冒药的销售造成一定波动性,去年“甲流”疫情便形成了感冒灵的热卖;我们预计3  季度将公布发改委新制定的基本药物价格,我们将密切跟踪降价的情况。
        

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