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壹桥苗业研究报告:金元证券-壹桥苗业-002447-海珍品苗种行业翘楚,目标价55元-100802

股票名称: 壹桥苗业 股票代码: 002447分享时间:2010-08-02 15:42:53
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏芳,郭伟明
研报出处: 金元证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 639 KB 分享者: din****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        海珍品苗种行业空间广阔:市场需求缺口巨大,2008年我国海参苗、扇贝苗、鲍鱼苗和牡蛎等苗种市场缺口达到60%、39%、50%和60%;行业整合已渐露端倪,多数苗种企业规模较小且专业化程度不高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着行业整合步伐加快,苗种企业数目将进一步减少,而产业集中度将进一步加强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        海珍品苗种是公司主要收入和利润来源。近三年,公司主营业务收入分别为11,171万元、13,362万元和15,320万元,年复合增长率17.11%,实现净利润3,154万元、3,881万元和4,314万元,年复合增长率16.95%。其中海珍品苗种(虾夷扇贝苗、海湾贝苗和海参苗)占营业收入的90%,贡献将近88%的毛利。随着公司海参苗繁育水体规模的进一步扩大及培育技术的进一步提高,  公司苗种仍将保持较高水平增长。
        围堰海参未来业绩可期。07-09年海参产量5.7万公斤、6.3万公斤和7.7万公斤。公司计划未来两年预计海参销售规模增长到15万公斤。此外,公司实施打连岛底播海参养殖项目。该项目计划投资6,500  万元。该项目完工投产后,预计将年产底播海参90万公斤,将大大提高公司海参养殖规模。
        

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