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化工行业研究报告:天相投顾-烯烃类价格上涨,PVC小幅反弹华泰-100802

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2010-08-02 11:56:52
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 天相化工组
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 820 KB 分享者: lqc****com 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
        周均价涨幅较大的产品:硫磺(13.79%)、LDPE(7.48%)、PP(7.26%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        周均价跌幅较大的产品:二氯乙烷(-7.36%)、烧碱(-3.15%)、粘胶短丝(-1.70%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        原油价格波澜不惊,亚洲烯烃产品价格上行。7  月30  日美国期货交易所原油期货收盘价格78.95  美元/桶,周涨幅-0.03%,基本维持在76-79  美元之间震荡,符合我们上周的判断。一方面美国GDP  数据显示经济增长放缓,原油价格上行压力加大;另一方面,美元持续走弱又支撑了原油价格,我们维持上周原油价格短期75-80  美元之间的判断。上周五东北亚乙烯CFR  涨15美元至879-881  美元/吨,东南亚CFR  涨29  美元至839-841  美元/吨。由于台塑在麦寮的装置二次着火导致供应面相对偏紧,进而带动乙烯衍生物一轮上涨行情,随着乙烯及相关衍生物价格将进一步上涨,烯烃类利差扩大。但下半年,中东乙烯新增产能对石化行业景气构成较大的压力。
        PVC  小幅反弹:截止本周末,华东地区电石法价格为7100-7150元/吨,较上周上涨50-100  元/吨,目前部分地区电石采购出现一定的紧张,预计下周PVC  或将进一步小幅上涨,但涨幅不大。
        钾肥价格继续上涨,二铵跟涨符合预期。进口钾肥方面,本周中农、中化俄红钾的港口报价上涨至2550  元/吨;边贸钾肥价格无变化,与上周持平。而国产钾肥方面,青海钾肥价格上扬,60  盐湖氯化钾到站价基本在2420  元/吨。由于边贸进口俄钾报价上扬,刺激国产钾肥价格上涨,而青海小厂供给偏紧,盐湖钾肥提价预期较强,我们预计后期钾肥价格将进一步上行。本周部分二铵企业已经出台秋季销售政策,报价涨幅在100  元/吨左右,64%二铵主流出库价在2850-2900  元/吨。我们认为出口订单饱满和硫磺价格快速上涨,在需求拉动和成本支撑两个方面促成了二铵价格上行。由于目前硫磺价格仍处于上行阶段,我们预计二铵价格仍将维持上行趋势,但考虑到国内复合肥价格对二铵构成较大压力,上涨幅度有限。

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