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华天酒店研究报告:招商证券-华天酒店-000428-酒店经营提升,继续看好资源整合能力-100802

股票名称: 华天酒店 股票代码: 000428分享时间:2010-08-02 11:41:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 林周勇,苏平
研报出处: 招商证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 强烈推荐-A
研报大小: 316 KB 分享者: 政2****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        EPS  0.15  元,增长10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年,收入6.49  亿元,营业利润6000  万元,净利润8100  万元,分别增长16%、33%、10%;EPS  0.15  元;其中:酒店业务收入4.1  亿元,增长44%,光电、娱乐收入分别增长46%、36%,地产收入下降61%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上半年,因低价收购湘潭国金大厦,公司确认合并收入3838  万元;去年同期,因低价收购长春华天大酒店,确认合并收入3560  万元。
        下半年净利润水平将低于去年下半年。下半年酒店经营情况将好于去年同期水平,地产业务利润基本持平,但去年下半年一次性受益达5265  万元,因此,下半年业绩将低于去年同期水平。
        上调10-12EPS  至0.26、0.23、0.24  元。因低价收购湘潭国金大厦带来的收益未在我们之前的盈利预测中体现,且酒店经营超出我们预期,此外,根据地产的情况,我们调整了对公司地产业务的预期,综合以上,我们将10-12EPS  由0.22、0.18、0.20  元上调至0.26、0.23、0.24  元。
        维持强烈推荐评级。我们认为:华天集团在湖南拥有很强的资源整合能力(如整合张家界旅游资源等),上市公司将在资源获取方面受益,这些因素在盈利中尚未体现,但对公司的价值判断将起到非常重要的作用。我们继续看好公司在湖南省旅游资源整合中的作用,维持强烈推荐评级。

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