《订单起库存落,7  月工业下滑减速——pmi  数据点评》
        【内容摘要】：
        事件：
        中国物流与采购联合会  8  月1  日公布，7  月份我国PMI  为51.2%，较6  月份的52.1%下降0.9  个百分点
        我们的点评：
        7月指数下降趋势减缓，表现强于历史规律
        尽管从总指数上看，PMI  指数降至2009  年2  月份以来的新低，但从季调后的趋势项上看，下降的趋势减缓（图表1）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月份的PMI  总指数变动强于季节规律0.9  个百分点，6、7  月份合计起来观察，与历史同期季节规律基本相仿（图表2），反映了6  月工业快速下降、7  月工业下滑缓解的波动节奏。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        将总指数的各个分项指标与历史季节规律相比，表现略差的是生产指数，持平历史规律；但更能反映未来工业走势的订单类指数均显著强于历史季节规律（图表3），包括新订单、出口订单、进口订单、采购量等等；而库存类指标的下滑强于历史季节规律。