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中天科技研究报告:民族证券-中天科技-600522-产品此消彼长,业绩平稳增长-100730

股票名称: 中天科技 股票代码: 600522分享时间:2010-08-02 08:32:04
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 隋阳,王晓艳
研报出处: 民族证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 222 KB 分享者: jac****wu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ●公司上半年实现营业总收入20.11  亿元,同比增长9.7%,实现净利润2.09亿元,同比增长13.79%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现归属于母公司所有者的净利润1.95  亿元,同比增长25.48%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ●公司光纤缆业务依然延续快速增长,今年上半年实现收入12.94  亿元,同比大幅增长93.2%,实现毛利9.2  亿元,同比增速87.8%。上半年毛利率并未回落,依然维持去年下半年28.9%左右的高位,主要因今年上半年大部分仍执行去年87  元/芯公里价格导致。公司从5、6  月份开始执行年初招标的75  元/芯公里价格,下半年毛利率将出现回落。公司产量进一步提升,预计全年将达到1200  万芯公里,相比去年900  万芯的水平提升30%以上。
        ●电力导线实现收入6.8  亿元,同比收入下降21.2%。收入下降的同时,毛利率也大幅回落至12.88%,同比减少7  个百分点。毛利率的大幅下降主要因为去年公司在较低价位大量采购铝从而大幅拉低成本,带来超额毛利率,而今年前期采购成本较高,后期铝价的下跌挤压了利润。全年将有望恢复至15%的正常水平。特种电缆产品占比进一步提升,全年有望达到30%以上。射频电缆业务随着3G  投资的降温,市场需求将呈萎缩态势。
        ●深海缆通过UJ  认证,前景值得期待。目前深海缆规模启动时间仍不确定,乐观预计为今年下半年。
        

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