卓翼科技研究报告：华泰联合-卓翼科技-002369-渐入佳境-100729

股票名称：卓翼科技	股票代码： 002369	分享时间：2010-08-01 08:38:20
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：关海燕
研报出处：华泰联合	研报页数： 3 页	推荐评级：无
研报大小： 309 KB	分享者： che****th	我要报错

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【研究报告内容摘要】

2010年1-6月公司实现收入3.58亿元，同比增长115.8%，归属上市公司股东的净利润为3004万元，同比增长130%，扣非后净利润为2933万元，同比增长195%，摊薄后每股收益为0.30元，业绩符合预期。
业绩大幅增长的主要原因是公司与大客户的关系日趋稳定，来自华为、中兴等客户的网络通讯终端产品采购量大幅增长。半年报显示今年1—6月公司销售各类网络终端产品583.1万台，同比增长91.04%，毛利率有0.15%的小幅增长。
消费电子产品结构发生变化，表现为增量不增收，毛利率保持稳定。上半年消费电子类产品出货103.3万台，同比增长114.48%，但销售额与去年同期基本持平。我们注意到上半年公司海外业务大幅下滑，由于这部分订单大多是音箱产品，我们由此推测可能是售价较高的音箱产品大幅缩水，而来自国内售价较低的其他电子产品迅速增加导致出现上述情形。
位于松岗新的厂房将于8月份投入使用，新厂房将配备16条SMT生产线，投入使用后公司的生产线将由目前的15条增加到31条，生产能力得到极大扩充。

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