中国人民银行决定,自8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率,金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点,由现行的3.33%提高到3.60%;一年期贷款基准利率上调0.18个百分点,由现行的6.84%提高到7.02%;活期存款利率不变,维持在0.81%,其他各档次存贷款基准利率上调同样幅度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
各期限存贷利差减小9个基点,紧缩意图强烈,政策信号简明。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与今年前三次加息相比,此次加息表达的政策信号更加简明,除了保持活期存款利率不变外,其他存款利率上调0.27个百分点,全部期限贷款利率上调0.18个百分点,充分体现了央行减小存贷基准利差,实施紧缩性货币政策的意图。
从长期看,国民经济将保持稳定增长,银行仍将是最受益的行业之一。国民经济增长刺激着微观层面企业投资和居民消费需求继续上升,“人口红利效应”则使得这种金融需求具有超大的规模和巨大的增长空间,银行业“资源性”、“垄断性”的特性短期内不会改变,银行仍将是最受益经济增长的行业之一。7月份CPI指数同比增速攀升至5.6%,广义货币供应量同比增长18.48%,流动性过剩情况进一步加剧,本次加息是今年第四次提高资金成本,相机抉择的货币政策将有助于熨平经济波动,长期来看,有利于国民经济稳定增长,也有助于银行实现风险控制下的稳健成长。
本次加息对银行存贷利差的影响为中性偏正。截至今年6月底,金融机构活期存款占比约为40%,本次加息虽然上调贷款利率幅度小于存款利率幅度,但由于活期存款利率不变,对银行存贷利差的影响仍然为中性偏正。年初至今,央行共加息四次,累计提高1年期存款利率1.08个百分点,提高1年期贷款利率0.9个百分点,仅提高活期存款利率0.09个百分点。受资本市场迅速发展的影响,银行存款“活期化趋势”明显,活期存款占比持续加大,在目前的加息方式下,上市银行贷款平均收益率上升幅度较大,而存款平均成本上升较少,存贷利差有较为明显的扩大,尤其是活期存款占比较高的银行,如招商银行、兴业银行,信贷资产盈利能力明显增强。