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房地产行业研究报告:高华证券-7月份第二周:交易量继续下降,库存上升-100712

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2010-07-13 09:58:12
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王逸,孙贤兵
研报出处: 高华证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 263 KB 分享者: yzw****jx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2010  年7  月5  日-7  月11  日交易量和销售均价
        从周环比角度看,已公布数据的15  个城市中11  个城市的房地产交易量下降(中值为-12%,而截至7  月4  日当周中值水平为下降6%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从同比角度看,15  个城市中14  个城市的交易量下降(中值为-56%,而截至7  月4  日当周的中值水平为下降54%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与2010  年6  月的周平均值相比,15  个城市中有9  个城市的交易量下降(中值为-3%,而截至7  月4  日当周中值水平为上升10%)。
        在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的15  个城市中有9  个城市的房价上涨(中值为2%,而截至7  月4  日当周的中值水平也为上涨2%)。从同比角度看,已公布数据的13  个城市中有12  个城市的房价上涨(中值为24%,而截至7月4  日当周的中值水平为25%)。与2010  年6  月的均价相比,15  个城市中有9个城市的房价上涨(中值为4%,而截至7  月4  日当周的中值水平为上涨3%)。
        年初至今表现
        从年初至2010  年7  月11  日当周,15  个城市中13  个城市的交易量同比下降(中值为-33%,而截至7  月4  日当周的中值水平为下降31%)。与2008  年相比,已有数据的15  个城市中有11  个城市的交易量同比上升(中值为27%,而截至7  月4  日当周的中值水平为28%)。
        库存水平
        从过去12  个月滚动销售面积计算,我们追踪的10  个城市的库存平均消化时间上升至7.5  个月(上周为7.3  个月)。目前,上海、南京、苏州和重庆的库存月数低于6  个月;东莞的库存月数高于12  个月;而北京、杭州、广州、深圳和厦门的库存月数在6-12  个月之间。
        交易建议
        我们的买入建议:恒大地产(3333.HK;强力买入名单)、万科A(000002.SZ;强力买入名单)、花样年控股(1777.HK)、万科B(200002.SZ)、保利地产(600048.SS)、金地集团(600383.SS)、雅居乐房产(3383.HK)、保利香港(0119.HK)、宝龙地产(1238.HK)和华润置地(1109.HK)。我们的卖出建议:深圳控股(0604.HK;强力卖出名单)、绿城房产(3900.HK)、华侨城(000069.SZ)、上海复地(2337.HK)和中国国贸(600007.SS)。主要下行风险:政府政策收紧过度,引起宏观经济硬着陆。主要上行风险:房地产销售好于预期。
        

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