一周动态:
国内钢价:本周国内钢价继续下跌:冷轧下跌3%,跌幅居前,中板跌幅达2.7%,热轧、线材下跌2%左右;螺纹钢下跌0.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从4 月中旬下跌至今,各品种跌幅在16%左右,和今年2 月初的年内低点相比,仅高出百元每吨,初冷轧创下年内新低外其他品种离年初最低点还有3%不到的下跌空间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期货方面:螺纹钢指数下跌0.2%,线材指数下跌0.4%。
无取向下跌1.5%,较高点8300 元/吨下跌20%,也创下年内的新低;取向硅钢不变。根据Mysteel 的调查,市场以看跌为主。
国际钢价:本周国际市场价格继续走跌,前期稳定的美国市场明显下跌,板材跌幅1.5%左右;韩国冷轧、螺纹钢价格亦出现1%不到的跌幅。CRU 国际钢价指数周环比下跌2.9%.6 月钢材出口继续好转,直接出口562 万吨钢材,粗钢净出口443.9 万吨,这是自2008 年9 月份以来首次突破400 万吨。不过在部分钢材出口退税后,6 月出口或是全年高点。
LME 钢坯期货价格收于430 美元,较上周上涨1.2%。
原材料:矿石价格本周有所分化:国内矿石价格略有反弹,唐山矿上涨6%,全国均价反弹不到3%;印度矿到岸价下跌7.5%至129 美元/吨,目前普氏指数4 季度合约报价跌至120 美元/吨;西澳、巴西到北仑港运费下跌11%、21%,BDI 指数下跌17%至1920。废钢、生铁、铁合金现货价格下跌1.3%左右。焦炭价格不变。在矿价下跌后,完全采用现货的钢厂以当前的钢价和成本计算(即不考虑库存)重新盈利,使用长协矿石的企业则面临着亏损不断扩大的压力。
库存:本周社会库存小幅下降:全国范围内库存整体减少0.9%,其中长材减少2%、板材小幅增加0.5%。受制于下游需求的减弱,今年钢材库存消化速度明显放缓,随着市场进入高温、梅雨的钢材消费淡季,社会库存的消化难有起色。
而钢厂库存增加使得市场面临更大压力。
股价与估值:本周国内钢铁股表现较好,行业指数较前一周上涨5.7%,强于沪深300 指数1.2%。我们在下半年策略中重点推荐且给予买入评级的八一钢铁、华菱钢铁、凌钢股份、新兴铸管、大冶特钢涨幅均在7.5%以上。我们跟踪的10 支国际钢铁股全部上涨,仅2 支跑输所在市场。
要闻预览:明年钢铁产能或达7.8 亿吨;澳矿考虑重启产能扩张;十大产业兼并重组政策已上报国务院