扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

超声电子研究报告:兴业证券-超声电子-000823-上半年略低于预期下半年谨慎乐观-100712

股票名称: 超声电子 股票代码: 000823分享时间:2010-07-13 18:18:06
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘亮
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 150 KB 分享者: 萍****影 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

投资要点
        事件:
        公司  7  月13  日发布《2010  年上半年业绩预增公告》,同比增长50%-70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:
          按照公司公告,今年上半年净利润为  5587  万至6332  万元,每股收益为0.127  元至0.144  元,同比增长50%-70%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2  季度净利润为3171  万至3916  万元,环比增长31.25%至62.1%。总体上,公司上半年业绩略低于我们在深度报告《PCB  行业投资时点到来》中的预测,但基本符合市场预期。
          我们认为,2  季度较1  季度环比增长的主要原因可能有三个:一是因为2  季度工作天数较1  季度多,二是因为覆铜板价格大幅上涨,公司覆铜板业务盈利大幅增长,三是因为PCB  在2  季度有所提价,部分抵消CCL  涨价影响。
          为什么低于我们深度报告的预期?我们认为主要原因可能是  CCL  涨价太多,而PCB  涨价较慢。在超声电子深度报告中,我们假设CCL  全年涨价10%,PCB  提价5%。而根据目前的情况,CCL  价格今年累计上涨超过20%,PCB  提价只有5%左右,对PCB  毛利率造成较大压力。
          展望下半年公司的  PCB  业务,我们认为CCL  涨价压力已经不大,而公司可以通过改善产品结构而提高PCB  的综合毛利率水平,所以我们将全年PCB  毛利率水平略微下调至21%。
          对公司的触摸屏业务而言,公司的外挂式触摸屏开始量产,主要供应给国内厂商,预计全年能够贡献业绩0.03  元。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com