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高新兴研究报告:申银万国-高新兴-300098-新股询价报告:拥有自主核心技术的运维综合管理服务商-100713

股票名称: 高新兴 股票代码: 300098分享时间:2010-07-13 15:34:44
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 付娟,王晶
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 273 KB 分享者: shu****36 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          公司是拥有自主核心技术的运维综合管理服务商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主营业务包括运维信息化系统(占收入88%)和新风/置换节能系统(占收入12%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)运维信息化系统市场占有率位居第三;新风/置换节能系统领域市场份额第一。
          绝对市场份额仍然较低,上升空间大。通信运维信息化行业的规模依赖运营商固定资产投资扩张。行业格局较为分散,市场份额前三的厂商分别占13.68%,10.79%和5.86%。公司市场份额第三,但上升迅速,平均每年增加1.4%。
          公司的竞争力来自于领先的技术实力。在上游的通信运营商的竞标中,可以以高于一般竞争对手的价格胜出,保持价格与行业第一第二位竞争者一致。
        公司能够自主生产核心配件及配套软件,毛利率高于主要竞争对手。
        未来亮点,新风/置换节能系统。在国家大力倡导通信行业节能减排的背景下,市场空间广阔。公司开创了自主出资帮助基站节能并分成的模式,受到广泛欢迎。
          未来的主要增长点:1)市场份额快速攀升;2)新风/置换节能系统需求爆发。
          风险提示:公司主要风险来自于核心客户过于集中,运营商投资大幅放缓,市场份额被蚕食,以及人才流失。
        

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