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研究报告:天相投顾-全球市场动态(周刊)-060710

股票名称: 股票代码: 分享时间:2006-7-10 14:59:47
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 汤云飞,董竞,陈渭泉
研报出处: 天相投顾 研报页数: 11 页 推荐评级: 0
研报大小: 390 KB 分享者: tw123 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    在最近的货币会议上,欧洲央行没有提高其基础利率,而是保持了本周四2.75%的回购利率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而,为人所高度期待JC Trichet 的记者招待会将是通知市场欧洲中央银行将要加快提高基础利率的一个机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)几个方面的因素使我们相信欧洲央行准备在8月 3日的会议上加快提高回购利率,也就是说,在6月8日的会议两个月后而不是和以往一样三个月后。
    1、 JC Trichet 指出欧洲央行对通胀风险重新采取“强烈警惕”的态度。
    2、在提问和回答的部分 ,JC Trichet 声称欧洲央行成员将会在8月3日召开面对面会议,而不是一次暑期就计划好的电话会议。
    3、随后,他又宣布将在8月3日召开一次新闻发布会,而以往并没有类似例行的新闻发布会。
    4、最后,他排除了一次提高利率 50个基点的可能性, 倾向于每次提高回购利率25个基点。
    总之,欧洲中央银行似乎想在年底前快速地把基础利率提高到3.50%,按照每两个月提高一次的速度。这种情况已经被市场所预期,明显地反映在欧洲债券收益曲线上。然而,考虑到美联储将完成其加息周期,即美国的经济增速将会比较缓慢,我们预期欧洲经济增长率将会在一定程度上“停顿”;特别地在2007年初的时候,反映计划中德国增值税的提高,而这将会影响德国和欧洲的经济增长,所以我们仍然对欧洲央行货币政策的变动保持警惕。
    因此,我们预计8月3日后,欧洲央行将会采用和美联储相同的数据依赖型的货币政策。
    下周,只有少数几个经济指标将在美国和欧元区公布。
     在美国, 市场主要关注零售价格和进口价格。最后,我们也将看到美国公司所公布的Q2盈利数字,
     在欧元区,6月的通货膨胀数据也将公布。
    

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