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中联重科研究报告:国金证券-中联重科-000157-发行H股点评-100707

股票名称: 中联重科 股票代码: 000157分享时间:2010-07-07 09:56:05
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 董亚光
研报出处: 国金证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 134 KB 分享者: lyt****nl 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件
        公司董事会决议公告拟发行H  股,发行规模不超过发行后公司总股本的15%,并授予全球薄记发行人不超过上述发行的H  股股数15%的超额配售权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        此次募集资金拟用于:1、拓展公司的国际化业务,建设和完善公司的境内外营销网络及服务体系和支持体系,以加快推进公司全球化战略的实施进程;2、进行产业升级和核心零部件配套能力建设;3、建设公司研发能力及开展新技术研究,建设公司的数字化服务和供应链协同管理平台,以提升公司研发水平和信息化实力;4、补充公司流动资金、改善公司资本结构,及其他一般商业用途等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        评论
        融资规模超过5,000  百万元:以目前1,971  百万股的总股本计算,公司可发行347.82  百万股H  股,如果考虑超额配售,则可再增加52.17  百万股,合计共可发行400  百万股,股本最多增加20.29%。如果公司H  股发行价不低于A  股价,以现价17.13  元计,公司可募集资金约5,958-6,852  百万元人民币。
        有利于加快公司国际化进程:我们认为公司在香港上市,既可以利用香港市场的融资平台,又可提升公司的国际形象,有利于公司海外业务的拓展。
        再融资增强抵御风险能力:公司于10  年2  月5  日以18.7  元/股完成定向增发297.95  百万股,募集资金5,479  百万元,此次H  股再融资如果完成,公司的资金状况将进一步改善,可明显增强公司抗风险能力。
        风险提示:香港市场对周期性的机械制造类上市公司总体估值偏低,如果  公司H股上市后估值偏低,不利于A股股价。
        

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