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研究报告:上海证券-每日投资快报(晨会版)-100701

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-07-01 16:13:04
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 周斌峰
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 180 KB 分享者: ti****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司主要产品为汽车空调,汽车空调按照产品应用车型、换热器结构形式、制冷量和外形尺寸大小分为大中型客车空调和乘用车/轻型客车/货车空调两大类。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是大中型客车空调行业的龙头,公司2007、2008、2009  年大中型客车空调销量在全国大中型客车空调行业排名第一。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        募集资金将投向“汽车空调生产基地技术改造项目”及“汽车空调压缩机技术改造项目”,分别用于对现有生产设施进行调整和降低公司生产成本,提高竞争力。在各项经济因素与预期相符的前提下,募集资金投资项目顺利投产后,预计公司每年新增利润总额为17,662  万元,净利润13,247万元。
        近几年来,公司业务稳定增长,预计募集资金项目于2011  年进入投产期,未来经营可维持增长,2010-2013  年归于母公司所有者的净利润将实现年递增15.34%、9.04%、18.55%和10.82%,相应的稀释后每股收益为0.73  元、0.80  元、0.94  元和1.05  元。
        我们认为公司给予公司35-42  倍市盈率较为合理,公司合理估值区间为25.54-30.64  元。综合考虑公司基本面、同行业上市公司的估值以及近期新上市股票估值情况,我们选取一二级市场20%的折让,建议询价区间为20.43-24.51  元,对应的2009  年市盈率区间为32.30-38.75  倍。
        

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