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新兴铸管研究报告:平安证券--新兴铸管2007年中报点评:上半年螺纹钢表现好于球墨铸铁管-070810

股票名称: 新兴铸管 股票代码: 000778分享时间:2007-08-13 12:35:03
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 聂秀欣
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 51 KB 分享者: 055****05 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  2007 年上半年,公司实现营业收入62.19 亿元,比去年同期增长14.58%;实现营业利润5.06 亿万元,比去年同期增长41.25%;实现净利润3.17 亿元,比去年同期增长22.68%;实现每股收益0.27 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  公司综合毛利率有所提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2007 年中期,公司综合毛利率17.28%,较去年同期提高1.28 个百分点,较2006 年提高0.18个百点。分产品来看,球墨铸铁管由2006 年的26.73%下降为24.79%;螺纹钢受益于产能释放压力的减缓及建筑需求的强劲,毛利率由2006 年的13.31%提高到15.00%。目前公司主营收入中,球墨铸铁管占55.4%,螺纹钢占41.7%。
  公司的主要出口产品是球墨铸铁管和钢格板,2007 年上半年,出口产品收入占主营收入的12.36%。简单计算出口退税率下调对公司的影响大致为1700~2400 万元,折合每股收益0.014~0.02 元。
  预计2007、2008 年公司每股收益分别为0.54 元和0.69 元,我们长期看好新兴铸管的前景,离心铸钢管工艺的不断成熟,可以提升公司的估值水平,维持对新兴铸管“强烈推荐”的评级。

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