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农业银行研究报告:国都证券-农业银行-601288-县域金融的主导者,受益未来城乡协调发展-100622

股票名称: 农业银行 股票代码: 601288分享时间:2010-06-23 10:53:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓婷
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 479 KB 分享者: 生****角 我要报错
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【研究报告内容摘要】

询价结论:
        我们主要用相对估值法对公司进行定价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工行、中行、建行的估值对公司最具有参考意义。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从静态PB  估值来看,目前工行、中行、建行以一季度净资产计算的PB  估值平均为1.87  倍,10  年动态PB  平均为1.72倍。  以PE  估值来看,按市场一致预期,工行、中行、建行基于10  年EPS  的动态PE  平均为9  倍。按照一季度末净资产(每股1.37  元)给予公司1.  87  倍PB,  公司的合理估值为2.56  元,  按照公司10  年的EPS  给予公司9  倍PE,公司合理估值2.34  元,两者平均为2.45  元。考虑发行定价较二级市场市场价格要给予一定折价,按照10%的折价计算,公司合理的申购区间为2.2-2.45  元。
        

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