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研究报告:申银万国-欧债危机期间美国内货币政策数量调控继续、短期不加息-100622

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-06-22 15:03:55
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李慧勇,刘莹
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 293 KB 分享者: ctz****jr 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        由于国内经济复苏及海外环境的好转,美联储货币政策调控步伐在  1  季度有明显加速的迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元指数的持续走强则集中体现市场不断接受美国经济增长与政策面的新变化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          进入  2  季度后,“欧债危机”席卷全球市场,各国政策面出现不同程度的从紧调控步伐放缓的情况,体现出决策层对于增长前景的不确定性增加。我们观察到,美联储在2  季度的数量型货币政策调控仍以原有速度进行。定期存款机制是这段时间新推出的数量控制机制。我们认为,货币政策的持续同向调整表明决策层对美国经济的持续恢复的信心。
          美国国内就业、私人消费、建筑投资、信贷等市场的复苏持续,但并无超预期加速的表现。定单增速、新增就业速度等关键指标出现全国范围内下降的情况,说明下半年增长幅度或出现回落。以CPI  等为代表数据的国内价格水平也没有任何加速上升的情况。从价格控制角度而言,我们认为,美联储短期内宣布加息的概率小。
          进入  2  季度后,金融市场改革的步伐明显加大。联储及其他监管机构连续推出多种监管规则,如限薪、消费者信用卡发行、按揭及实体投资,旨在对金融市场活动加强监管,减少未来金融风险对增长周期的巨大冲击可能性。

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