市場走勢及評論
        港股於上周五延續升勢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】雖然內地A  股下挫近2%，不過，騰訊(700.HK，129.7港元)連跌多日後反彈逾3%，加上，匯控  (5.HK，74.85  港元)及內銀股造好，支持港股的升勢。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）午後，雖然恒指一度回軟，惟尾市發力再上，收市升148  點或0.74%，報20,286  點；國指上升39  點或0.34%，收報11,622  點。大市成交則增加至556  億港元。總括全周，恒指四個交易日反彈414  點或2.1%。上周五較觸目的是濠賭股。有消息指，受惠內地瑞午節小黃金周，澳門博彩收益於本月初至16  日已錄得超過100  億元，或可突破5  月紀錄170  億元。消息刺激濠賭股全線向上，澳博(880.HK，6.6  港元)及銀河娛樂(27.HK，4.11  港元)分別升4.8%及5.4%。
        市場憧憬歐洲債務危機持續受控，帶動美股周五造好。不過，上周五美國「四期結算」，大市整體走勢仍然反覆，道指輕微上升16  點，收報10,450  點；標普500  指數收報1,117  點，升1  點；納指報2,309  點，升2  點。全周計，美國三大指數均上漲逾2.3%。此外，聯儲局本周二召開議息會，料息率維持不變，惟本周美國國會參眾兩院將就金融監管改革法案協調討論，並冀於周四公佈，料左右金融股走勢。
        G20  峰會將於本周三(23  日)於加拿大多倫多舉行前，中國人民銀行上周六突然公布「進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性」的決定。
        我們認為，人民幣只會有序地升值，短期不會出現大變動，因為今年人民幣兌歐元已升值16%，若再大幅升值，將嚴重打擊中國向歐元區的出口。
        人行的言論無疑令人民幣升值的預期升溫，同時減低短期內加息的壓力，料利好A  股及港股走勢。主要受惠股包括收入以人民幣為主、成本或債務以外幣為主的內地航空股及造紙股，以及坐擁大量人民幣資產的中資金融股及內房股。
        另外，本港的輸入型通脹將因而加劇，刺激樓市向上，長遠而言，本港地產股亦會受惠。