平安观点
1． 矿用车销售快速增长：我们在2006 年10 月25 日的深度报告以及2007 年4 月27 日的
年报点评中对2007 年矿用车得增长预测都在50 以上，中报矿用车业务销售收入增长56
％，利润总额（包括旋挖钻机）增长82％，基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计全年矿用车
销售收入可望增长60％以上，利润总额增长80％以上，但由于所得税相比去年同期大大
增加，导致净利润增加并不明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2． 出口大幅增加： 出口快速增长的一个原因是处理存货挖掘机返销德国，另一个原因是矿用车出口大幅增长。除去挖掘机因素，但是矿用车出口增长在74％以上。说明我们之前
对矿用车出口将快速增长的判断基本得到验证。
3． 阿特拉斯继续大幅亏损：从中报中我们可以发现挖掘机业务毛利率为负数，说明销售成本高于售价，经调研得知是因为去年引进的机型不符合中国工况造成大量存货，今年为解决阿特拉斯的运营资金问题，该批存货低价返销德国所致。经计算发现阿特拉斯亏损2100多万，相对去年阿特拉斯动态经营状况有所改善，今年订单量开始回升，全年可望销售200 台左右，但由于去年积累的存货集中在今年处理，造成亏损数额依然不亚于去年，全年预计还会亏损3000 万以上。