据统计，1996年至2002年间，新股申购资金收益率逐年降低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2001年国内市场新股申购资金收益率8.7104％（8-10月份暂停新股发行3个月）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        根据目前已经发行的5只新股，我们预估的网上新股申购资金收益率在13.8%－23.0%之间。以申购资金一年周转40次计算，则网上新股申购年化收益率大致为18.4%。
        我们认为，股票申购的上限放开，可以容纳更多的申购资金。而目前较高的申购收益率将吸收更多的资金参与申购。预计今后新股网上申购资金的平均收益率落在8%－12%之间或者更低的水平。
        根据目前已经发行的5只新股的网下申购情况开看，我们计算的新股网下申购资金的平均收益率在28%左右。这一水平可能不会长期保持，将会有更多的资金加入网下申购的行列，分享新股申购的收益，导致网下新股申购资金收益率下降。